专访币安合约负责人：为什么币安合约有125倍杠杆？

作者| 秦晓峰

编辑| 陆晓明

出品 | Odaily星球日报

（龚亚伦）

今年9月，币安宣布推出合约交易，并将其命名为币安合约。 这也意味着币安正式进入合约战场。

两个月后，币安合约总监龚亚伦接受了Odaily星球日报的专访，介绍了币安合约目前的运营情况。

Aaron Gong此前曾在CME（芝加哥商品交易所）工作七年，深度参与了包括CME比特币期货在内的多个新产品合约的开发和推广。

以下为Odaily星球日报整理的采访实录： 1、1000万美元的风险基金是用户的底线

1、Odaily星球日报：9月13日，币安合约上线。 能否介绍一下目前的运营情况？

Aaron Gong：币安合约上线首日，交易量达到19,253个比特币； 10月3日，单日交易量已超过币安现货市场BTC/USDT交易对的交易量； 目前成交量最高的在Skew榜单中排名第二。

上个月25号，国家支持区块链的消息传出后，我们的交易量也大幅增加，最高达到近30亿美元。 总体来说，我们上线时间很短，只有一个半月，但是增长速度已经非常快了。

我们的合约是远期合约，即以稳定币作为盈亏计算的价格单位。 在稳定币中，USDT的流动性最好。 后面我们会持有交叉抵押品，其他加密货币也可以作为保证金。

首批上线币种只有BTC/USDT。 当然，这只是短期的。 未来我们会部署更多的交易对。 目前，其他交易对也已在内部测试，预计年底前至少会再上线一个交易对。

（Odaily星球日报：期权呢？）我们会考虑期权，但还没到这个地步，接下来的重点是先放更多的交易对。

2.Odaily星球日报：币安合约刚上线时只有20倍杠杆，现在已经达到125倍。 这个倍数远高于其他主流合约交易所。 这样做的出发点是什么？ 未来会不会有千倍杠杆？

Aaron Gong：首先，我们非常重视客户的反馈。 其实对我来说，我觉得20倍已经很高了。 但是到了20倍之后，很多客户觉得20倍杠杆不够高，所以我们就按照客户的需求，提高杠杆率。

125倍这个数字也是我们计算出来的，包括市场上使用杠杆的用户，他们的喜好，最高风险的门槛等等，不是头脑风暴的结果。 目前大部分用户还是选择100次以下的区间。

当然，125倍杠杆的使用也会有限制，125倍只有在仓位面值低于50000美元时才能开仓。 我们建议客户根据自己的风险承受能力选择适合自己的杠杆。

至于会不会有千倍杠杆，目前很少有用户有这个需求，我们暂时不考虑。

3、Odaily星球日报：币安合约目前有哪些优势？

Aaron Gong：我觉得主要有以下几个优势：

4、Odaily星球日报：币安合约宣传不会分仓，如何实现？

Aaron Gong：即使行情剧烈，币安合约也不会摊平。 我们在产品开发过程中设计了很多机制来保护用户。 首先，我们的保险基金接管了客户的平仓，爆仓风险由保险基金承担。 那么，当保险基金无法承接这么多仓位时，就会开始自动减仓交易对手的仓位。

目前保险基金有1000万美元，由币安自己出资。 如果前期用完了，币安会补充。

5、Odaily星球日报：在市场拓展方面，币安接下来有什么新的计划吗？

Aaron Gong：我想强调一点，我们要做的是整个生态做大，不是存量游戏。 接下来，我们会非常重视整个交易生态的打造。

以我个人的经验来看，一个成熟的交易生态，尤其是合约交易，主要由三类客户组成：第一类是对冲套利类客户； 二是做市商； 三是投机客户。

这三类客户的需求其实是不一样的，但是又非常的相互依存。 因此，我们推出了更有针对性的服务来吸引这类客户。 例如，我们在月初推出了新的做市商计划。

6.Odaily星球日报：币安合约目前有多少人？

Aaron Gong：其实我们人不多，contract team加起来也就20个人左右。 但是我们现在也在扩张，合同部门也在招人。

7. Odaily 星球日报：加密交易所偶尔会出现“pin”。 你怎么认为？

Aaron Gong：“插针”并不是币圈独有的比特币125倍杠杆几个点爆仓，这种行为在美国的成熟市场也会发生。 比如2010年5月6日，美国道琼斯指数被钉住，短时间内暴跌近1000点。 CME 也有引脚。 例如，白银等一些新产品偶尔会在流动性不活跃的时期被套牢。

作为交易所，币安的工作是保护用户。 从我们交易所的角度来看，我们能做的就是设计更好的风控体系，提供更好的技术。 当出现这种极端市场情况时，可以最大程度地保护用户的利益。 所以我们的收盘价是以现货指数为准，现货指数是多个交易平台的综合价格。 如果我们参考的某个交易平台的价格有变化，我们也会实时剔除异常数据。

2. 从CME到加密市场

1、Odaily星球日报：能否介绍一下您之前在CME的工作？

Aaron Gong：在 CME 工作期间，我深入参与了几个新产品合约的开发和推广，包括 CME 比特币期货。 作为全球历史最悠久、交易量最大的领先期货交易所，CME于2017年12月推出比特币期货，对整个传统行业和加密货币行业产生巨大影响，随后带动更多机构入局比特币领域。

2、Odaily星球日报：您之前从事传统金融，为什么最后进入加密货币行业？

Aaron Gong：其实一开始我对加密货币持怀疑态度，这也是当时大部分从事传统金融的人的普遍看法。

后来态度的转变，主要跟CME的一次内部培训有关。 当时CME请来了芝加哥一位有名望的交易员给我们讲授期权。 培训会上提到了两件事：一是期权在1973年首次在CBOE（芝加哥期权交易所）交易，今天期权的年交易量二是1973年，由《期权定价模型》的研究报告布莱克和斯科尔斯由此诞生，斯科尔斯因此获得诺贝尔经济学奖。

培训结束后，我开始思考比特币是否会是这样一个革命性的产品。

那年年底，我们（CME）推出了比特币期货合约，我更加坚信包括比特币在内的加密货币将成为新的历史趋势。 一次偶然的机会，我终于加入了币安。

3.Odaily星球日报：在你身边比特币125倍杠杆几个点爆仓，有很多你从传统金融转向加密市场的例子吗？

Aaron Gong：起初我认为人数不多，但上个月我去伦敦参加了一个加密货币会议。 原来他们都是老朋友，说明加密货币已经慢慢成为一种趋势。 另一方面，我发现现在CME的很多客户都在Binance上交易，越来越多的传统行业的人进入了加密货币交易领域。